Intrinsic value stock options

Valor intrínseco O valor real de um título. Ao contrário do seu preço de mercado ou valor contábil. O valor intrínseco inclui outras variáveis ​​como marca, marcas registradas e direitos autorais que muitas vezes são difíceis de calcular e às vezes não refletem com precisão no preço de mercado. Uma maneira de olhar para ele é que a capitalização de mercado é o preço (ou seja, o que os investidores estão dispostos a pagar pela empresa) eo valor intrínseco é o valor (ou seja, o que a empresa realmente vale). Diferentes investidores usam diferentes técnicas para calcular o valor intrínseco. Por exemplo, se uma opção de compra de 100 ações tem um preço de exercício de 35 eo estoque está negociando a 50 por ação do que a opção de compra tem um valor intrínseco de 15 partes ou 1500. Se o preço da ação for menor que o preço de exercício, a opção de compra não tem valor intrínseco. O valor pelo qual uma opção de venda está no dinheiro. Calculado pela diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado do subjacente. Por exemplo, se uma opção de venda de 100 ações tiver um preço de exercício de 35 eo estoque estiver negociando a 20 por ação, a opção de venda terá um valor intrínseco de 15 por ação ou 1500. Se o preço da ação for maior que a greve Preço a opção de venda não tem valor intrínseco. Options Preço Se você está indo para ser bem sucedido opções comerciais, é imperativo que você entenda como eles são preços. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco eo valor extrínseco. Estes são os dois principais componentes que compõem o preço de uma opção, e eles são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias de negociação que você pode usar. Você também deve saber que todos os contratos de opções negociadas nas bolsas são listados com um preço de oferta e um preço de venda, e você deve reconhecer a importância deste. Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes do preço das opções. Seção Índice Links rápidos Opções recomendadas Corretores Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Intrinsic Value Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. É por vezes referido como valor fundamental e é basicamente a quantidade de lucro, se houver, que é construído em um contrato de opções em um ponto específico. Valor intrínseco está intimamente relacionado com moneyness opções, que é um conceito muito importante. Opções moneyness é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção eo preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isto é largamente determinado pelo valor intrínseco. Quando o preço do activo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, existe valor intrínseco nessa opção. Por exemplo, imagine que você tem uma opção de compra com base no estoque na Empresa X com um preço de exercício de 20, enquanto o estoque da Companhia X está realmente negociando em 25. As opções têm valor intrínseco de 5, como você poderia teoricamente fazer 5 lucro exercitando seu Opção de comprar o estoque em 20 e, em seguida, vendê-lo em 25. Se a empresa X ações estava negociando em 30, então o valor intrínseco seria 10. Similarmente, imagine uma opção de venda com base em ações na empresa Y, com um preço de exercício de 50, Enquanto o estoque da companhia Y está negociando realmente em 48. O valor intrínseco aqui é 2, porque você poderia fazer teòrica o lucro 2 comprando o estoque em 48 e exercitar então sua opção para o vender em 50. Quando há o valor intrínseco em uma opção, seu Disse estar no dinheiro. É possível, claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício maior do que o preço atual do título subjacente, então não haveria lucro a ser feito com o exercício da opção nesse ponto e, por isso, não há valor intrínseco. O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tinha um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Em tais circunstâncias, o contrato é dito para ser fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, o contrato é dito estar com o dinheiro. Calcular valor intrínseco é realmente muito simples. Para opções de compra, você subtrai o preço de exercício do preço atual do título subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente do preço de exercício. Valor intrínseco não pode ser um número negativo embora. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos de dinheiro têm valor intrínseco, enquanto que nos contratos de dinheiro e fora dos contratos de dinheiro não. Valor extrínseco O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. Seu determinado por fatores diferentes do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. É essencialmente a parte do preço que representa o risco que está sendo tomado pelo escritor da opção. Valor extrínseco é basicamente o verdadeiro custo de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco que você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato. A razão valor extrínseco é às vezes conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até que ele expira. Em geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo. À medida que um contrato se move em direção à data de vencimento, o valor extrínseco normalmente diminuirá devido à queda do tempo, e há menos tempo para o preço do título subjacente se mover. O valor de tempo não é um rótulo particularmente exato para o valor extrínseco embora, porque há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento do tempo. Para entender verdadeiramente o valor extrínseco, você precisa entender como os modelos de preços, como o Modelo Black Scholes, funcionam e ajudam no Trading de Opções. No entanto, quando você está apenas começando com negociação de opções, é suficiente para entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que representa o verdadeiro custo de possuir uma opção e serve como compensação para o escritor do contrato para o risco que estão tomando. Calculando com precisão valor extrínseco pode ser bastante complicado, e novamente você realmente precisa entender as opções modelos de preços, mas não é realmente uma maneira relativamente simples para trabalhar quanto você está pagando em valor extrínseco para qualquer contrato de opções que você compra. Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que sejam ou o dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer na opção de dinheiro ou fora do dinheiro é feita inteiramente de valor extrínseco. Para um no contrato de dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente deduzindo o valor intrínseco do preço. Por exemplo, se um na opção de dinheiro está vendendo para 3 e tem um valor intrínseco de 1, então a opção de valor extrínseco deve ser 2. Simplesmente, fornecendo você sabe o preço de uma opção e pode calcular o valor intrínseco, então É fácil o suficiente para também calcular o valor extrínseco. O preço da oferta e o preço de venda das opções não são afetados pela forma como os preços reais são determinados, mas pelo modo como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você vê o preço das opções cotadas nas bolsas, você verá dois preços listados: o preço da oferta eo preço de venda. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe. O preço da oferta para qualquer contrato específico é o preço ao qual você pode vender, ou escrever, os contratos para. O preço de venda é o preço ao qual você pode comprar esses contratos, e sempre será maior do que o preço da oferta em qualquer momento. A diferença entre o preço da oferta e o preço de venda é a margem da oferta, que é a margem que ajuda a determinar o custo das opções. É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você está ativamente negociação e compra e venda de contratos em uma base regular, em seguida, o lance pedir spread pode ter um impacto significativo sobre os seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior do que o tamanho do lance, pergunte se você quiser fazer um retorno. A principal razão que o lance de pedir spread existe é atrair os criadores de mercado para o mercado. Os criadores de mercado existem basicamente para garantir que há liquidez suficiente no mercado para os comerciantes comprarem e venderem as opções que desejam negociar. Se não houver suficiente compradores e vendedores, então o mercado pode estagnar e sua difícil de executar suas transações escolhidas. Os criadores de mercado resolvem esse problema efetivamente intervindo para facilitar um comércio quando uma das partes deseja comprar ou vender, mas não há outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado são capazes de comprar ao preço de oferta e vender ao preço de venda, fazendo assim uma pequena margem em cada comércio que fazem. A maioria das cotações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço que um determinado contrato foi negociado em. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando opções de negociação. Isto é devido ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disto seria quando o preço do título subjacente se move dramaticamente. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Todos os direitos reservados. Avaliação de opções de ações Como encontrar o valor de suas opções de ações de funcionários. Conhecer o valor de suas opções de ações pode ajudá-lo a avaliar o seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de ações. Compreendendo o valor da opção Como explicado mais detalhadamente em nosso livro Consider Your Options. O valor de uma opção de estoque tem dois componentes. Uma parte, chamada valor intrínseco. Mede o lucro de papel (se houver) que é construído no momento em que determinamos o valor. Por exemplo, se sua opção lhe dá o direito de comprar ações em 10 por ação eo estoque está negociando em 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação. A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar a manter a opção. Esta parte do valor varia dependendo da quantidade de tempo até a opção expirar (entre outros fatores), por isso é chamado o valor de tempo da opção. O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. É importante entender que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção. Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acabam produzindo um lucro de 25 por ação ou nenhum lucro em tudo. O valor da opção é informação útil, mas não prevê o futuro. Objetivo e Valor Subjetivo Em teoria, podemos determinar o valor da opção objetivamente usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que possuem opções de ações de funcionários é o valor subjetivo da opção: o valor da opção para você. É por isso que eu recomendo uma abordagem simplificada ao determinar o valor de uma opção de ações do empregado. Por um lado, se a data de expiração de suas opções for mais de cinco anos, eu determinaria o valor como se ele expirasse em cinco anos. As chances são muito boas que você não vai obter o benefício total de um longo período de tempo. Além disso, ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade. Isso é uma maneira de medir o quanto o estoque zigue-se para cima e para baixo. Em teoria, maior volatilidade significa maior valor de opção, mas na prática, você expõe a um monte de risco, e isso é um fator negativo que cancela o maior valor, na minha opinião. Para fins de planejamento, eu quase sempre determinar o valor das opções de ações do funcionário como se o estoque tem volatilidade moderada, mesmo se a volatilidade real produz um maior valor teórico. Atalhos de Avaliação Essas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos. O mais fácil é para novas opções que têm uma vida de cinco ou mais anos. A opção não tem nenhum valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque. Se ignorarmos o tempo adicional além de cinco anos e também ignorarmos o valor da alta volatilidade, uma opção recém-emitida normalmente tem um valor próximo a 30 do valor do estoque. Exemplo: Você recebe uma opção para comprar 800 ações no valor de 25 por ação. O valor total das ações é de 20.000, então o valor da opção é de cerca de 6.000. Lembre-se, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6.000 é um valor razoável para o valor da opção para você. Se você manteve sua opção por um tempo eo preço das ações subiu, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor das opções. A fórmula quotofficialquot é verdadeiramente incompreensível, mas o procedimento a seguir fornece uma estimativa razoável: Subtraia o preço de exercício da opção de compra do valor atual do estoque para determinar o valor intrínseco da opção. Multiplique o preço de exercício da opção de compra por 25, para obter uma estimativa do valor de tempo de cinco anos. Reduza esse número proporcionalmente se a opção expirar em menos de cinco anos. Adicione o valor intrínseco e o valor de tempo para obter o valor total da opção de estoque. Exemplo: Sua opção permite que você compre ações em 10 por ação. O estoque está negociando atualmente em 16, ea opção expirará em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação. O valor de tempo de cinco anos seria de 2,50 (25 do preço de exercício de 10,00), mas reduzimos esse número em um quinto porque a opção expirará em quatro anos. Para essa opção, o valor intrínseco é 6,00 por ação eo valor de tempo é de cerca de 2,00 por ação. O valor total da opção neste momento é de cerca de 8,00 por ação. Verifique o seu trabalho: O valor de tempo de uma opção de compra de ações está sempre entre zero e o preço de exercício da opção. Um número fora desse intervalo indica um erro. Você provavelmente não será capaz de fazer esse cálculo em sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula Black-Scholes. Lembre-se de que aqui também está ignorando o valor agregado de alta volatilidade, portanto o valor teórico de uma opção de compra de ações pode ser maior do que o número calculado usando este procedimento simplificado. Dividendos Dividendos reduzem o valor das opções de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício a opção e mantenha as ações. Se sua empresa paga dividendos, faz sentido reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Precisa de uma calculadora on-line Há um número de calculadoras de valor da opção de ações na Internet. Alguns não são bons, mas alguns são excelentes e gratuitos. Meu favorito é oferecido por IVolatility. Leia nossa explicação primeiro, depois vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica. Comece por inserir o símbolo para o estoque de sua empresa na caixa para quotsymbol. quot Por exemplo, se você trabalha para Intel, digite INTC. Ignore a caixa para quotstylequot porque não importa para este tipo de opção. A próxima caixa é para quotprice, quot e ele já deve ter um preço recente para estoque de sua empresa. Você pode deixá-lo sozinho, ou alterá-lo se você quiser ver o valor da opção quando o preço das ações é maior ou menor. A próxima caixa é para quotstrike, quot que significa o preço de exercício de sua opção de ações. Digite esse número e pule sobre a data de quotexpiration, quot porque você vai entrar o número de dias para expiração em vez disso. Não se preocupe sobre o cálculo do número exato de dias apenas figura os anos ou meses e multiplicar por 365 ou 30. A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um símbolo bom estoque, o número já está lá. Como cool é que Se o número é de 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente. Se o seu maior que 30, Id ser inclinado a desconto para 30 na maioria dos casos, porque suas opções expô-lo a um monte de risco. Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece para taxa de juros e dividendos. Normalmente, não há razão para alterar esses itens. Pressione quotcalculatequot e depois de um momento youll ver o valor da opção (e muitas outras coisas que literalmente será grego para você). Note que esta calculadora dá o valor total de sua opção de ações. Se a sua opção é quotin o moneyquot (ou seja, o estoque está negociando a um preço superior ao preço de exercício da opção), parte do valor é o valor intrínseco e parte é o valor do tempo. Subtrair o preço de exercício da opção do preço de negociação do estoque para obter o valor intrínseco. Então você pode subtrair o valor intrínseco do valor total para aprender o valor de tempo de sua opção conservada em estoque. Valor intrínseco O que é o valor intrínseco O valor intrínseco é o valor real de uma companhia ou de um recurso baseado em uma percepção subjacente de seu valor verdadeiro Incluindo todos os aspectos do negócio, tanto em termos tangíveis como intangíveis. Esse valor pode ou não ser igual ao valor de mercado atual. Além disso, valor intrínseco é usado principalmente em opções de preços para indicar o montante de uma opção está no dinheiro. VIDEO Carregar o leitor. Os investidores de Valor Intrínseco que seguem análises fundamentais normalmente analisam os aspectos qualitativos (modelo de negócio, governança e fatores de mercado alvo) e quantitativos (ratios e análise das demonstrações contábeis) de uma empresa para ver se a empresa está atualmente fora de favor com a Mercado e é realmente vale muito mais do que sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa descontado leva em conta o fluxo de caixa livre de uma empresa eo custo médio ponderado do capital, que representa o valor de tempo do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes eo preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco para opções de venda é a diferença entre o preço de exercício eo preço das ações subjacentes. No caso de put e call, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam-se para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, tais como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor Intrínseco de Opções Exemplos Valor intrínseco em opções é a parte do prêmio de opções no dinheiro. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 eo preço de mercado subjacente estiver em 25, então o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Suponha que a opção tenha sido comprada por 12, então o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que a que um titular de opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, suponha que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando a ação subjacente estava sendo negociada em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é de 4 ou 20-16 eo extrínseco Valor é 1, ou 5 - 4. Suponha que em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. No entanto, a opção ainda tem valor, que só vem do valor extrínseco, que vale 50 centavos. O que é valor intrínseco Ao saber como calcular o valor intrínseco dos investimentos, você pode procurar as melhores pechinchas no mercado. Valor intrínseco refere-se a uma percepção dos investidores do valor inerente de um ativo, como uma empresa, ações, opções ou imóveis. Conhecer um investimento valor intrínseco é útil para os investidores de valor que têm um objetivo de comprar ações e outros investimentos com desconto para este montante. Cálculo do valor intrínseco das opções Quando se trata de avaliar as opções, calcular o valor intrínseco é fácil: Basta tomar a diferença entre o preço atual das ações eo preço de exercício das opções e, em seguida, multiplicar pelo número de ações que suas opções lhe dão direito a comprar. Por exemplo, se um determinado estoque comércios por 35 por ação e você possui quatro opções de compra cada um o direito de comprar 100 ações para 30, o valor intrínseco de suas opções é igual à diferença entre o preço das ações eo preço de exercício (5) , Multiplicado por 400 ações, ou 2.000. Opções que não estão no dinheiro, o que significa que o preço de exercício é maior do que o preço atual da ação, não têm valor intrínseco e estão negociando apenas por valor de tempo. Valor intrínseco de ações ou outros investimentos Quando se trata de ações, o valor intrínseco pode ser mais difícil de determinar, uma vez que existem vários métodos de cálculo que podem ser usados. Alguns economistas acreditam que o valor intrínseco é o valor presente dos fluxos de caixa futuros do negócio, enquanto outros acreditam que é simplesmente o valor que é justificado pelos fatos disponíveis. Os investidores de valor tentam determinar o valor intrínseco de ações por métodos que incluem (mas não necessariamente limitado a) estes: Análise de fluxo de caixa descontado - Basicamente, a análise de fluxo de caixa descontado usa o valor de tempo de dinheiro junto com uma estimativa de fluxos de caixa futuros de uma empresa . A soma do valor presente de todos os fluxos de caixa futuros é o valor intrínseco. Existem várias variáveis ​​que vão para este tipo de análise, e você pode encontrar uma descrição completa aqui. Análise baseada em uma métrica financeira - Muitos investidores usam métricas como a relação preço / lucro (P / E) para avaliar o valor intrínseco. Por exemplo, se a média SampP 500 componente comércios por 15 vezes os lucros, uma ação que negocia apenas 12 vezes o lucro poderia ser visto como subvalorizado. Este é o método menos científico, e geralmente é usado em combinação com outros fatores. Avaliação baseada em ativos - Outro método popular de determinar valor intrínseco consiste em simplesmente somar todos os ativos de uma empresa, tangíveis e intangíveis e, em seguida, subtraindo suas responsabilidades. Por que sua utilidade O objetivo do investimento de valor é buscar ações que estão negociando por menos do que seu valor intrínseco. Não existe um único método para avaliar um valor intrínseco de ações e dois investidores podem formar duas opiniões completamente diferentes (e igualmente válidas) sobre o valor intrínseco do mesmo estoque. No entanto, a idéia geral é comprar um estoque por menos do que o seu valor, e avaliar o valor intrínseco pode ajudá-lo a fazer exatamente isso. Este artigo faz parte do The Motley Fools Knowledge Center, que foi criado com base na sabedoria recolhida de uma comunidade fantástica de investidores com base no Foolsaurus. Pop sobre lá para saber mais sobre o nosso Wiki e como você pode estar envolvido em ajudar o mundo a investir, melhor Se você ver quaisquer problemas com esta página, envie um e-mail para knowledgecenterfool. Obrigado - e Fool on Try qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish gratuitos por 30 dias. Nós Fools não todos podem ter as mesmas opiniões, mas todos nós acreditamos que considerando uma gama diversificada de insights nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.